“綠皮書”從鄉村産(chǎn)業發展現狀與投融資情況、鄉村振興基金的政策導向、發展現狀、機遇與挑戰、國(guó)内外相關案例與經驗等角度，梳理(lǐ)中(zhōng)國(guó)鄉村振興基金整體(tǐ)發展情況，并從鄉村振興基金的全國(guó)總規模、各省市規模、典型案例等方面，進行分(fēn)析、總結，進而從“誰來投”、“投給誰”、“怎麽投”三大核心點，提出發展建議，以期為(wèi)鄉村振興基金的設立、運營與發展提供參考借鑒，為(wèi)機構投資、社會資本提供信息渠道，為(wèi)相關部門制定政策措施提供研究支持。‍

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聯系人| 國(guó)家農業科(kē)技(jì )創投聯合體(tǐ)執行秘書長(cháng)

艾格資本 執行董事 楊渝  13811395369

1 專家觀點

2 鄉村振興基金發展背景與概述

3 鄉村産(chǎn)業投融資分(fēn)析

4 鄉村振興基金發展情況分(fēn)析

5 典型鄉村振興基金案例分(fēn)析

6 國(guó)外助農基金發展概況

7 鄉村振興基金發展機遇與挑戰

8 鄉村振興基金未來發展優化建議

本研究報告中(zhōng)所定義的“鄉村振興基金”，是指在鄉村振興國(guó)家戰略提出後，即發起設立時間在2018年及之後，基金名(míng)稱、管理(lǐ)公(gōng)司名(míng)稱或LP名(míng)稱中(zhōng)含有(yǒu)“鄉村振興”“鄉村發展”“鄉村産(chǎn)業”等字樣，以基金投資和直接股權投資為(wèi)主要業務(wù)模式的有(yǒu)限合夥制或公(gōng)司制股權投資基金。發起設立時間在2018 年之前，且相關主體(tǐ)名(míng)稱中(zhōng)不含有(yǒu)“鄉村振興”“鄉村發展”“鄉村産(chǎn)業”等字樣的泛農業農村投資基金（如“農業産(chǎn)業”主題投資基金），非投資基金形式的公(gōng)益基金、慈善基金會和非基金形式的鄉村振興、鄉村發展公(gōng)司等，均未納入本次研究範圍。

黨的二十大報告明确指出，全面建設社會主義現代化國(guó)家，最艱巨最繁重的任務(wù)仍然在農村。這是由中(zhōng)國(guó)的具(jù)體(tǐ)國(guó)情所決定的。目前，我國(guó)鄉村振興在城鄉收入、勞動生産(chǎn)率、産(chǎn)業融合等方面仍然面臨巨大挑戰。

習近平總書記在2022年中(zhōng)央農村工(gōng)作(zuò)會議上強調，“産(chǎn)業振興是鄉村振興的重中(zhōng)之重，也是實際工(gōng)作(zuò)的切入點。”因此，加快構建現代鄉村産(chǎn)業體(tǐ)系，尤其是發展特色農業産(chǎn)業，成為(wèi)各地實現鄉村振興的可(kě)行路徑。但是，我國(guó)農業産(chǎn)業鏈條普遍不完善，要從研發、生産(chǎn)、加工(gōng)、營銷、流通等各環節補齊短闆，“沒錢是萬萬不行的”，在此背景下，鄉村振興産(chǎn)業基金應運而生，成為(wèi)各地推動産(chǎn)業振興的重要抓手。

根據艾格農業發布的《2023中(zhōng)國(guó)農業食品投資年報》，2023年雖然大部分(fēn)渠道的投融資案例數量略有(yǒu)增加，但募資金額仍普遍下降，資本市場寒冬仍未結束。全年各類投資事件數量共約1011起，同比增加15.41%；募集資金共約1281.95億元，同比下降11.38%。

中(zhōng)國(guó)農業食品領域投融資變化情況

根據艾格農業統計，2018年-2023年底，全國(guó)範圍内的鄉村振興基金累計設立數量為(wèi)177隻，總計管理(lǐ)規模為(wèi) 1642.39億元。

全國(guó)共有(yǒu)25個省/自治區(qū)/直轄市設立了鄉村振興基金。設立鄉村振興基金數量前五名(míng)的省份分(fēn)别是廣東省、江蘇省、安(ān)徽省、山(shān)東省和四川省。其中(zhōng)廣東省、貴州省、山(shān)東省鄉村振興基金管理(lǐ)規模均已超過200億，廣東省鄉村振興基金管理(lǐ)規模接近400億，而安(ān)徽省在2023年籌建的鄉村振興基金管理(lǐ)規模接近100億元。

當前，鄉村振興基金已呈蓬勃發展之勢，各省都在積極設立、運作(zuò)鄉村振興基金，并發揮了不同程度的作(zuò)用(yòng)。根據對上述省份的分(fēn)析做出以下總結：

1、鄉村振興基金緊跟國(guó)家戰略步伐。近年來，圍繞種業振興、科(kē)技(jì )創新(xīn)、培育新(xīn)質(zhì)生産(chǎn)力等政策主題，各地的鄉村振興基金在投資方向上也保持了與大政方針的同頻共振，甚至直接設立了相關主題的基金。例如，江蘇省谷豐基金（一期、二期）先後投資了江蘇金土地種業等5個省内種子企業。此外還有(yǒu)廣東省種業振興股權投資基金、合肥市種業之都建設及科(kē)技(jì )強農發展基金、成都農芯天府種業股權投資基金等。

2、鄉村振興基金主要投資于地方重大項目和優勢産(chǎn)業。各地的鄉村振興基金主要是圍繞本地資源特點，配合地方産(chǎn)業發展規劃，因地制宜支持鄉村産(chǎn)業發展和公(gōng)共基礎設施建設。例如，四川省鄉村振興投資引導基金重點投資川糧油、川豬、川茶、川酒、川菜、川竹、川藥等十大優勢特色産(chǎn)業和現代農業種業、現代農業裝(zhuāng)備、現代農業烘幹冷鏈物(wù)流等三大基礎性、先導性、智慧性産(chǎn)業。

3、與區(qū)域龍頭深度合作(zuò)，引導更多(duō)社會資本投入鄉村振興基金。例如，廣東省農業供給側結構性改革基金與省内外農業龍頭企業合力服務(wù)廣東“三農”，累計簽約組建子基金29隻，與路易達孚、味千拉面等跨國(guó)企業，溫氏股份、唐人神等省内外農業龍頭企業合作(zuò)，形成“産(chǎn)業資本+省農業基金+專業基金管理(lǐ)人”基金運營模式，不僅有(yǒu)利于推動基金的市場化運營，也有(yǒu)利于吸引上下遊資源，實現“以商(shāng)招商(shāng)”，打造區(qū)域産(chǎn)業集群。

基于對鄉村振興基金發展所面對的優勢、劣勢、機遇與風險進行分(fēn)析，鄉村振興基金的運營機構及團隊需要具(jù)備三項素質(zhì)：

1、進行多(duō)維度、深度思考。鄉村振興基金的運作(zuò)要與國(guó)家發展戰略同頻共振，準确把握政策導向，同時與區(qū)域發展目标協同，在科(kē)技(jì )、消費等具(jù)有(yǒu)前景的領域尋找落腳點，将鄉村振興領域視作(zuò)覆蓋一二三産(chǎn)業的廣袤市場，探索更多(duō)主題投資機會。

2、資源互補，形成合力。農業産(chǎn)業的鏈條長(cháng)、環節多(duō)，一隻基金畢竟力量有(yǒu)限，更需要多(duō)方協力，應充分(fēn)發揮各自的資源優勢，完善投資策略的互補性，重視機構間的互動交流，用(yòng)合作(zuò)的視角來推動項目落地，讓多(duō)元化的資本與資源共同助力鄉村振興。

3、不疾不徐，久久為(wèi)功。涉足鄉村振興領域的投資機構需要甘于寂寞，正如大熱行業賽道五六年前可(kě)能(néng)鮮少受人關注一樣，若從現在開始關注、投資鄉村振興，從中(zhōng)長(cháng)期來說能(néng)迎來較好的投資機遇。

1、設立國(guó)家級鄉村振興母基金，充分(fēn)發揮中(zhōng)央财政資金輻射優勢。目前鄉村振興基金普遍依賴地方财政出資，規模上呈現向東部沿海經濟發達省份集中(zhōng)的趨勢。通過鄉村振興實現共同富裕，需設立國(guó)家級鄉村振興母基金，調配中(zhōng)央财政資金以産(chǎn)業投資的方式投向更多(duō)地區(qū)。同時，發揮國(guó)家級基金的自身優勢，有(yǒu)利于儲備投資項目、開展全國(guó)更廣泛地域的農村調查、組織鄉村振興項目研究、吸引投融資及産(chǎn)業發展專家團隊，加強與相關機構，尤其是優質(zhì)管理(lǐ)團隊和第三方服務(wù)機構的戰略合作(zuò)。

2、積極吸納社會資本，拓寬資金來源和渠道。應引導金融資本、社會資本廣泛參與，充分(fēn)發揮社會資本的市場優勢、資本優勢、技(jì )術人才優勢，來推動項目落地與運營。一方面可(kě)以引入大型農業産(chǎn)業龍頭，設立鄉村振興産(chǎn)業基金。另一方面，引入專業農業的投資機構，整合專業經驗和産(chǎn)業資源。此外，還可(kě)以探索發行鄉村振興債券等方式，拓寬資金來源和渠道。

3、基金管理(lǐ)團隊一定要有(yǒu)耐心，陪伴企業成長(cháng)、為(wèi)企業賦能(néng)。在業務(wù)層面、數字化管理(lǐ)、再融資等方面為(wèi)項目企業賦能(néng)。

與時代同頻、與政策同行，屬于鄉村振興的機會将越來越多(duō)。《社會資本投資農業農村指引（2022年）》中(zhōng)，明确鼓勵社會資本投資農業農村的13個重點産(chǎn)業和領域，包括現代種養業、現代種業、鄉村富民(mín)産(chǎn)業、農産(chǎn)品加工(gōng)流通業、鄉村新(xīn)型服務(wù)業、農業農村綠色發展、農業科(kē)技(jì )創新(xīn)、農業農村人才培養、農業農村基礎設施建設、數字鄉村和智慧農業建設、農業創業創新(xīn)、農村人居環境整治、農業對外合作(zuò)等重點産(chǎn)業和領域等，為(wèi)投資鄉村振興指明了方向。

需要強調的是，好的項目如同種子，需要好的環境來培育。因此，地方政府在設立基金、招商(shāng)引資的同時，更需要營造優質(zhì)的項目落地環境，加大對鄉村振興項目的支持力度，不僅需要提供政策優惠、資金扶持，加強基礎設施建設等，更需要提升公(gōng)共服務(wù)效率，營造良好的營商(shāng)環境，從硬件軟件兩方面着手，為(wèi)鄉村振興項目的落地提供有(yǒu)力保障。

1、從投資管理(lǐ)模式看，鄉村振興基金仍需進一步優化。鄉村振興基金應堅持以市場化、專業化、多(duō)元化為(wèi)原則，優化投資模式，形成多(duō)層次投融資平台。擴大合作(zuò)“朋友圈”，加強與金融機構、企業等主體(tǐ)的合作(zuò)，同時積極探索多(duō)種投資方式，如債權投資等。

2、在投資收益方面，地方政府投入資本可(kě)以讓渡部分(fēn)投資收益，引導和發動更多(duō)社會資本投入。由此，可(kě)以适度彌補農業項目周期長(cháng)、收益較低的缺陷，有(yǒu)利于暢通基金退出通道，激勵社會資本的積極參與。

3、在投後管理(lǐ)方面，建立完善的基金績效評價體(tǐ)系。需要出台鄉村振興基金監管考核相關政策與管理(lǐ)制度，并對一些不可(kě)抗力的投資虧損納入一定容錯機制，激發管理(lǐ)團隊的積極性。

4、在退出機制方面，豐富資本進入退出渠道。可(kě)以考慮上市退出、股權轉讓、股權回購(gòu)、産(chǎn)業資本并購(gòu)等多(duō)種退出方式，同時也要兼顧社會效益和生态效益，多(duō)維度判斷項目投資價值，科(kē)學(xué)篩選項目。

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